Как оценить вероятность изменения процентной ставки на рынке

[elliottwave]

Я давно рассказывал о таком способе прогнозирования увеличения или уменьшения ставки, как слежение за доходностью бондов, в нашем случае американских. особенно за краткосрочными. Смысл в том, что не доходность идет за ростом ставки, а ставка следует за рынком, в нашем случае доходностью американских облигаций.
Хочу также напомнить - цена облигаций и ее доходность противоположны. То есть если цена падает - доходность растет и наоборот. Новичкам это трудно понять - прсото запомните и все. Доходность по английски yield. Если в названии чарта вы видите это слово - значит на графике именно доходность а не цена. Я смотрю за 3 месячными бондами, в частности их график доступен на инвестинге

Как вы видите, доходность держится вблизи хаев, сигнализируя, что вскоре последует еще одно повышение ставки.
На прошлой неделе я нашел интересный текст в сети, который развивает этот метод. Привожу его полностью. Там внизу интересная ссылка на график в онлайн виде

Одним из простых и популярных (во многом благодаря СМИ) способов проверить вероятность изменения процентной ставки на американском рынке является FedWatch Tool. Этот индекс отслеживает динамику цены 30-дневного фьючерса на ставку по федеральным фондам США и оценивает по ней ожидания рынка относительно текущей ставки.

Найти FedWatch Tool и его актуальные данные можно здесь. Как видно, на текущий момент (08.10.16) рынок на 91,7% уверен в увеличении ставки на ноябрьском и на 34,9% на декабрьском заседании ФРС (FOMC). Я не использую FedWatch Tool, так как не торгую фьючерсы и не знаю этот инструмент. Для понимания ситуации с процентными ставками я работаю с графиком — он мне понятней и ближе.

График динамики доходностей облигаций США

На графике я сравниваю динамику доходностей государственных облигаций США разных сроков выпуска и прежде всего смотрю на то, что происходит с краткосрочной доходностью, так как она наиболее чутко реагирует на изменение ставки на рынке.

Для определения тренда я добавляю на график 50-дневную EMA(50) и 200-дневную EMA(200) экспоненциальные скользящие средние. (Как добавлять на график различные индикаторы я показываю здесь.) Оценивая положение линий доходности относительно скользящих средних, я анализирую вероятность их изменения. Трактовка сигналов здесь та же, что и в стратегии торговли по средним (о ней я пишу здесь).

Динамика доходностей облигаций США разного срока выпуска на сайте Stockcharts.com

Живая версия графика здесь.

На графике видно, что доходность по однолетним бумагам ($UST1Y) давно движется в аптренде. Доходность по двухлетним облигациям ($UST2Y) снова вернулась в растущий тренд — EMA(50) пересекла EMA(200) снизу вверх. Доходность по пятилетним бумагам ($UST5Y) пока еще движется в даунтренде — EMA(50) под EMA(200), но впервые с марта 2016 года поднялась над EMA(200). Доходность по десятилетним бумагам ($UST10Y) также тестирует свою EMA(200).

Улучшение тренда на графиках краткосрочной доходности говорит мне о том, что рынок готовится к повышению процентной ставки.

Comments

[mikhailc.livejournal.com]

Ну и тем не менее - если в Канаде недвига упадет в два раза - страна объявит полное банкротство. Всего 4 крупных банка в стране и они просто перегружены ипотекой. Ты не можешь это постичь, считаешь волны, делаешь прогнозы... я пожил в стране, где 14 лет подряд шел все ускоряющийся рост недвиги ( там даже в 2007-2009 гг избежали падения, даже сумели поддержать рост - увеличили срок погашения ипотеки на какое-то время до 40 лет, стали давать ипотеки практически без первоначального взноса, понизили плавающую ставку до отрицательных значений по отношению к ставке центробанка . Там ВООБЩЕ ВСЕ , все яйца - сложены в одну корзину и она называется "риал эстейт"
И вот смотри - уже года два как ведутся разговоры о "цикле повышения ставок"... и где? Наоборот ведь - уже и отрицательные ставки кое где есть, верно? Кстати - не в одной ( ох, далеко не в одной !) Канаде жилье страшно оторвано от доходов населения! А в США - ведь во всех прибрежных мегаполисах цены на дома опять - за облаками, уже и повыше 2006 года будут! И в США недвига так может грохнуться, что триллионы испарятся! А Европа? В Швеции за полтора последних года рост недвиги - 30%, в Стокгольме за ГОД цена земельных участков удвоилась!