Дефолт

[elliottwave]

Когда Сергея Кириенко назначили первым замом руководителя Администрации Президента Российской Федерации, многие вздрогнули и перекрестились, хотя ни в бога, ни в черта сроду не верили. Ну, а как же: взяли Кириенко, значит — готовятся к новому дефолту.

Кое-что рациональное в этом опасении есть — дефолт у нас обязательно случится. Правда, еще не очень скоро, Кириенко тут не при чем, да и хуже нам от этого будет далеко не всем.

Суть дефолта

Суть дефолта проста: это не конец света, а отказ должника выполнить свои обязательства перед кредитором. Причин у этого отказа может быть ровно две: должник не может или не хочет это сделать.

Если дефолт объявляет физическое лицо или компания — это ее проблема, потому что кредиторы начинают процедуру банкротства, чтобы вытряхнуть из должника все, что у него еще осталось.

А вот если дефолт объявляет государство, то тут чаще всего голова начинает болеть у кредиторов. Впрочем, иногда и государствам приходится несладко: после отказа правительства Мексики платить по счетам правительство Наполеона III начало в 1850-е самую настоящую войну против этого государства, а дефолт, объявленный правительством Египта в 1875 году, закончился фактической аннексией зоны Суэцкого канала.

Исторически первенство в деле государственных дефолтов принадлежит грекам. Первый дефолт в истории Эллады произошел почти два с половиной тысячелетия назад, в 4 веке до нашей эры, когда 13 греческих городов-государств заняли средства у храма Аполлона на острове Делос. 10 из 13 заемщиков отдавать долги отказались, в результате чего храму пришлось списать 80% долгов.

В современной истории Греции, когда она после распада Османской империи стала независимым государством, произошло пять дефолтов: в 1826, 1843, 1860, 1894 и 1932 годах. 90 лет, то есть почти половину из последних неполных двух веков своей независимой истории Греция провела в состоянии дефолта.

Мало того, грекам принадлежит и рекорд по сумме потерь кредиторов — 138 миллиардов долларов. Для сравнения: занимающая второе место Аргентина за два последних дефолта 2001 и 2013 годов облегчила карманы кредиторов на 82,3 + 29 = 111,3 миллиарда долларов, а российский дефолт, во время которого Кириенко был премьером, обошелся кредиторам в 72,7 миллиарда долларов, став третьим по величине результатом в мировой истории.

За последние два века мир пережил пять крупных «дефолтных эпидемий». Первая пришлась на наполеоновские войны, вторая продолжалась с 1820-х по 1840-е годы, третья началась в 1870-х годах и также затянулась на двадцать лет. Четвертая глобальная волна дефолтов началась с Великой депрессии и продлилась до 1950-х годов. Последняя эпидемия охватила мир в 1980—1990-е годы.

Во Франции подобная неприятность случалась аж восемь раз, в том числе четыре раза в одном только XVIII веке — в 1701, 1715, 1770 и 1788 годах. Аббат Терре, французский министр финансов в 1768—1774 годах, вообще считал, что государство должно объявлять дефолт как минимум раз в столетие.

Германия, Австрия, Венгрия и Польша каждая пережили дефолт по два раза. Турция, Бразилия и Перу оказывались в прошлом столетии неплатежеспособными по пять раз, Коста-Рика и Гватемала — по шесть. Несмотря на свои нефтяные богатства и недолгую историю (она получила независимость только в 1960 году), пять раз успела обанкротиться Нигерия — наш африканский близнец.

Австро-Венгрия, несмотря на статус великой континентальной державы, в позапрошлом веке объявляла дефолт пять раз, Испания — восемь: с учетом еще шести дефолтов, зафиксированных в предыдущие столетия, Испания является абсолютным мировым рекордсменом по неплатежеспособности.

Экономик, ни разу не объявлявших дефолта по внешнему долгу, очень мало: США, Канада, Австралия, Новая Зеландия; скандинавские страны и Бельгия в Европе; Гонконг, Малайзия, Сингапур, Тайвань, Таиланд и Южная Корея в Азии.

Впрочем, Таиланд и Южная Корея избежали дефолта в конце 1990-х лишь благодаря масштабной помощи со стороны МВФ. А США можно считать избежавшими дефолта только с очень большой натяжкой: если не считать дефолтом приостановку конвертируемости доллара в годы Гражданской войны и технического дефолта.

В истории США было два случая (в 1790 и 1933 годах), когда правительство не платило полностью по долгам, хотя и не допустило дефолта в полном смысле этого слова — в обоих случаях инвесторов в американские ценные бумаги вынудили согласиться на выплату долга с хорошей скидкой.

В 1979 году США допустили «мини-дефолт» по облигациям на 122 миллиона долларов (0,01% от общей суммы долга в 800 миллиардов) просрочив выплату на несколько дней из-за того, что республиканцы в Конгрессе отказывались согласиться с доводами демократа-президента (Джимми Картера) о необходимости повысить планку по госдолгу. Америке это обошлось в 6 миллиардов долларов из-за того, что стоимость заимствований в тот год для нее выросла на 0,6%.

В общем, нужно отдавать себе отчет в том, что от дефолта не застрахован никто и это гораздо более распространенное явление, чем может показаться.

#Дефолтнаш!

Для нас дефолт тоже не новинка. В январе 1918 года Советская Россия отказалась платить по долгам царского и Временного правительств. Лишь к концу XX века, когда эти долги сильно девальвировались, новое российское государство решило их частично погасить.

То же произошло и с советским долгом по ленд-лизу: когда началась «холодная война» правительство СССР прекратило платежи по поставкам американского оружия в годы Второй Мировой войны и лишь современное российское правительство признало этот долг.

Последний дефолт Россия пережила в 1998 году, когда одновременно с ней в состоянии дефолта находилось 37 стран.

Сейчас суверенный кредитный рейтинг России находится где-то между ВВВ- и ВВ. Рейтинги категории «BB» обозначают повышенную вероятность дефолта, особенно в случае негативных изменений бизнес-среды или экономических условий.

Условия эти просты: если нефть опустится до $30 за баррель, то от дефолта при текущих размерах резервов нас будет отделять примерно 1 год. Танцы ОПЕК вокруг заморозки объемов добычи нефти закончатся в ноябре, в долгосрочной перспективе поводов дорожать у нефти нет, а экономике не становится лучше.

Все это значит, что до дефолта мы обязательно либо постепенно доползем без особых усилий, либо добежим благодаря нашей провальной внешней политике.

Сначала была Украина (Крымнаш, ДНР/ЛНР), затем — сбитый малайзийский «Боинг», потом — Сирия, сейчас к этому добавились обвинения в хакерских атаках на США. И если до последнего времени официальные лица иностранных государств воздерживались от громких заявлений, то сейчас их как прорвало.

Еще немного — и начнется новый виток санкций, который закончится либо углублением экономического кризиса, либо односторонним отказом правительства РФ от выполнения своих обязательств перед иностранными государствами.

Жизнь до, во время и после дефолта

Несмотря на обыденность дефолтов, без последствий они не обходятся. Чаще всего попавшим в дефолт странам грозит сразу несколько неприятностей.

1. Резкое падение курса национальной валюты (на 50% и более).

2. Резкий всплеск инфляции (подорожавший импорт толкает цены вверх).

3. Снижение ВВП (потому что производство первоначально учитывается в национальной валюте).

4. Падение доходов населения (из-за инфляции).

5. Ухудшение инвестиционного климата (падение доходов населения снижает платежеспособный спрос).

Разумеется, это не может не отражаться на бизнесе. Дефолта у нас пока «как бы» нет, если не считать заморозку накопительной части пенсий отказом государства выполнять свои обязательства. Тем не менее, кризис, дно которого мы раз за разом сначала нащупываем, а затем пробиваем, дает о себе знать.

За последний год 16 петербургских предпринимателей потеряли статус миллиардеров.

Проще говоря, мы входим в зону непрерывно растущего риска после сравнительно долгого периода благоприятствования. Многих из нас ждет свой собственный дефолт и неприятное знакомство с процедурой банкротства.

Неприятное, но не смертельное. Многие успешные бизнесмены и общественные деятели переживали падения.

Авраам Линкольн, 16-й президент США, выступивший против американского рабства и вошедший благодаря этому в историю, в 23 года занял денег на организацию нового дела, но в этом же году обанкротился, после чего ему пришлось выплачивать долг в течении 17 лет.

Ричард Брэнсон, миллиардер и создатель компании Virgin, в 1971 году был арестован и обвинен в продаже в магазинах Virgin записей, которые декларировались как экспортные товары. Он урегулировал судебное дело с Таможней Англии и Акцизным управлением договоренностью об уплате неоплаченной пошлины и штрафов. Мать Брэнсона перезаложила семейный дом, чтобы помочь уплатить взыскиваемые суммы.

Дональд Трамп, баллотирующийся сейчас на пост президента США, пережил четыре банкротства своих компаний.

Споткнуться и упасть не стыдно, если сумел после этого встать. Не стыдно падать много раз подряд, если в итоге ты все равно оказался крепко стоящим на ногах.

Простите за банальность, но к любому событию готов оказывается тот, кто готовится к нему заранее. Просто представьте себе, что вы прямо сейчас стоите на пороге банкротства (не важно, предприниматель вы или наемный работник) — ваш бизнес рухнул, вас уволили с работы, вам нечем платить по счетам, в вашу дверь стучатся кредиторы.

Хорошо ли вы понимаете, как работает наша кредитная система? Что будет происходить с момента первого пропуска платежа и до принудительного взыскания долга через суд? Сколько это займет времени? Как не попасть на вечную карусель выплаты процентов и пеней, чтобы погасить долг? Как сберечь оставшиеся активы и свои нервы? С чего начать возврат к нормальной жизни?

Если не знаете ответов на эти вопросы — самое время задуматься.
Отсюда

Comments

[taxfree12.livejournal.com]

Угу. Только вот долг крупных корпораций, вы его забыли. А крупные корпорации сейчас суть кто? Иначе долг роснефти китайцам, это что по вашему, долг игориваныча? Или суть суверенный долг? Конечно, пока вроде все идеально, но тогда где деньги, зин? Нахрен это урезание всего и вся? Включая пропаганду кстати, как вчера уже раскололись. Фрицморгену приготовиться кароч.))) И я бы понял, если бы начали с оборонки, но ведь нет. Такшта, дело тут такое, смотрите за тенденцией как грится

[ardelfi.livejournal.com]

Я не забыл, а различил. :) Дефолт корпорации на валюту не повлияет -- корпорация отвечает своими активами по своим обязательствам. В том и смысл "корпорации", что это отдельное юридическое лицо, и его долг -- не долг его владельца. Гениальное изобретение. :)

Где деньги -- давно ясно. В РФ два доминирующих поглотителя капитала: ВПК и социальные программы. Если ВПК охраняет добро, и потому его финансирование является страховыми взносами, то социальные программы -- чистый минус для экономики, но что с ним делать наверно никто не знает.

[taxfree12.livejournal.com]

Тогда ты должен понимать, урезание социалки, и 86% растают как дым. А вот это уже черевато. И получим майдан. Именно поэтому он случился на украине кстати.

[ardelfi.livejournal.com]

Это я понимаю. Но как с этим в принципе жить? Как-то в прошлом порылся в отчёте пенсионного фонда РФ, и не нашёл там никаких активов. Что собрали с нынешних работающих, не хватило, и государство добавило разницу -- вот это "фонд". В реальности это труба, и все платящие сегодня в неё, ничего не получат из неё в будущем, потому что всё выплаченное буквально просрано. Это даже не государственная проблема, потому что государство само в минусе, а народная -- одна часть народа через механизмы государства принуждает другую часть народа себя содержать. Вот с этим как жить стране? В смысле это вопрос -- что думаете?

[taxfree12.livejournal.com]

Касательно пенсионеров, так везде такой же принцип, работающие содержат пенсионеров. В кризис 2008го в прибалтике например урезали пенсии, с обещанием выплатить потом. В рф сейчас тоже самое, отмена индексации это и есть урезание. Вопрос лишь как долго и смогут ли пенсионеры терпеть.

[ardelfi.livejournal.com]

Не такой. В нормальном пенсионном фонде есть активы с доходностью, которая и выплачивается пенсионерам. Такие фонды обычно набиты облигациями и недвижимостью. А фонд без активов -- это не фонд, а извращённый налог, потому что собирает его не государство на свои дела, а одни люди с других через государственный аппарат принуждения. Это даже не системная проблема (вроде отрицательных ставок для нормальных фондов), а культурная, что-ли. Как это вообще назвать.. Государство конечно её создало, когда заныкало или профукало активы при растаскивании экономики СССР, но теперь эта проблема -- то что есть, а не что было тогда.

[kenzo969.livejournal.com]

Какие 86 % ? Явка на выборах в Госдуму была около 50 проц. из которых только за Ядро проголосовало половина. А половина от половины - это 25 %. Это столько поддерживают линию партии и его вождя по официальным данным. Если откинуть приписки, то 86 процентов не за, а против солнеликого и его торпед.

[hot1970.livejournal.com]

как это ? А что это Игорь Суздальцев все опасается - потому что долг ООО или там подобных организаций - полностью ложится на ген директора и даже на его детей ? Не выплатишь налоги - к тебе прийдут .

[ardelfi.livejournal.com]

На ООО или другое юридическое лицо можно подать в суд; акционеры могут подать в суд на директора за его действия; государство может по закону предъявить претензии по налогам и бодаться в судах. А "к тебе придут" -- это пещерный криминал. Если при наличии законов таки "придут", стоит задуматься либо о смене юрисдикции, либо о найме своих бандитов в стиле девяностых -- выбор сугубо личный.

[hot1970.livejournal.com]

прийдут - имеется в виду -прийдет государство ,-выдирать налоги именно с директора - поэтому вы наверное ошибаетесь констатируя что это бесхозные долги ...

[ardelfi.livejournal.com]

Тонкости законов РФ о корпорациях я не знаю, может там что-то иначе. Но сам принцип и смысл "корпорации" заключён в создании юридического лица, отдельного от владельцев и управляющих. Владельцы несут ответственность лишь в пределах своих долей, а управляющие лишь в пределах законодательства. Пещерное "придут" со всем этим несовместимо абсолютно. Есть суды -- в них решаются все споры по закону юрисдикции, в которой существует корпорация. Если нет судов и законов, остаётся только насилие для всех участвующих сторон -- как было в девяностых: стрельба, взрывы и заказные убийства. Это не похоже на современную РФ, потому я думаю что законы и суды являются нормой, а "придут" -- криминалом.

[hot1970.livejournal.com]

какая разница ..., прийдут ли с повесткой в суд , пригласят ли в суд , постучат ли в дверь - суть не меняется - руководители полностью отвечают за долги предприятия . Безхозных долгов нет .

[ardelfi.livejournal.com]

Разница принципиальная. Если компания в РФ, и закон РФ о корпорациях хотя бы по основным принципам аналогичен общемировому, то в суде истец утрётся, а если ещё постучит в дверь, то сам сядет по криминальной статье. Я не стану вновь переписывать разницу между корпорацией и её руководителем в аспектах ответственности корпорации по долгам. Прочитайте ещё раз, если интересно. Единственный вариант, когда руководитель полностью отвечает -- это неинкорпорированный предприниматель, и всякие "товарищества" в западной трактовке, которые не являются отдельным от владельцев и руководителей юридическим лицом со своими правами и обязанностями перед законом. Если вас это действительно волнует, проконсультируйтесь со специализирующимся в корпоративном законодательстве юристом.