Как оценить вероятность изменения процентной ставки на рынке

[elliottwave]

Я давно рассказывал о таком способе прогнозирования увеличения или уменьшения ставки, как слежение за доходностью бондов, в нашем случае американских. особенно за краткосрочными. Смысл в том, что не доходность идет за ростом ставки, а ставка следует за рынком, в нашем случае доходностью американских облигаций.
Хочу также напомнить - цена облигаций и ее доходность противоположны. То есть если цена падает - доходность растет и наоборот. Новичкам это трудно понять - прсото запомните и все. Доходность по английски yield. Если в названии чарта вы видите это слово - значит на графике именно доходность а не цена. Я смотрю за 3 месячными бондами, в частности их график доступен на инвестинге

Как вы видите, доходность держится вблизи хаев, сигнализируя, что вскоре последует еще одно повышение ставки.
На прошлой неделе я нашел интересный текст в сети, который развивает этот метод. Привожу его полностью. Там внизу интересная ссылка на график в онлайн виде

Одним из простых и популярных (во многом благодаря СМИ) способов проверить вероятность изменения процентной ставки на американском рынке является FedWatch Tool. Этот индекс отслеживает динамику цены 30-дневного фьючерса на ставку по федеральным фондам США и оценивает по ней ожидания рынка относительно текущей ставки.

Найти FedWatch Tool и его актуальные данные можно здесь. Как видно, на текущий момент (08.10.16) рынок на 91,7% уверен в увеличении ставки на ноябрьском и на 34,9% на декабрьском заседании ФРС (FOMC). Я не использую FedWatch Tool, так как не торгую фьючерсы и не знаю этот инструмент. Для понимания ситуации с процентными ставками я работаю с графиком — он мне понятней и ближе.

График динамики доходностей облигаций США

На графике я сравниваю динамику доходностей государственных облигаций США разных сроков выпуска и прежде всего смотрю на то, что происходит с краткосрочной доходностью, так как она наиболее чутко реагирует на изменение ставки на рынке.

Для определения тренда я добавляю на график 50-дневную EMA(50) и 200-дневную EMA(200) экспоненциальные скользящие средние. (Как добавлять на график различные индикаторы я показываю здесь.) Оценивая положение линий доходности относительно скользящих средних, я анализирую вероятность их изменения. Трактовка сигналов здесь та же, что и в стратегии торговли по средним (о ней я пишу здесь).

Динамика доходностей облигаций США разного срока выпуска на сайте Stockcharts.com

Живая версия графика здесь.

На графике видно, что доходность по однолетним бумагам ($UST1Y) давно движется в аптренде. Доходность по двухлетним облигациям ($UST2Y) снова вернулась в растущий тренд — EMA(50) пересекла EMA(200) снизу вверх. Доходность по пятилетним бумагам ($UST5Y) пока еще движется в даунтренде — EMA(50) под EMA(200), но впервые с марта 2016 года поднялась над EMA(200). Доходность по десятилетним бумагам ($UST10Y) также тестирует свою EMA(200).

Улучшение тренда на графиках краткосрочной доходности говорит мне о том, что рынок готовится к повышению процентной ставки.

Comments

[business-kz.livejournal.com]

Интересный инструмент, спасибо!

Нашел трендовую инфу: "Агентство по страхованию вкладов обратилось за новыми деньгами в Банк России в связи с исчерпанием фонда страхования вкладов" Линк (http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/fond-strakhovaniya-vkladov-ischerpan-cb-dopechataet-220-mlrd-rubley-1001443908) Странно, что об этом нет статей.

Если бы у нас обнулился наш аналог АСВ.... Паника-шайтан-майтан началась бы)

[zveroc.livejournal.com]

Финансовая система постепенно ляжет. Тут уже похоже без вариантов.

[zveroc.livejournal.com]

Спасибо !! Интересно и понятно. Читаю сейчас у Мэрфи "Межрыночный анализ" там много про это. Инструмент очень важный однозначно. Один из первых дает сигналы на изменения. Очень помогает делать выводы о движении рынков в перспективе.

[taxfree12.livejournal.com]

цб напечатает. Это правда сигнал будущим вкладчикам, что валютные вклады могут выдавать не по тому курсу, который будет на рынке в действительности

[mikhailc.livejournal.com]

Павел, а вот сам ты веришь, что при нынешней долговой нагрузке федеральных и местных бюджетов на Западе могут провести РЕАЛЬНЫЙ цикл повышения ставок? Не на 0.25%, это так - колыхание воды в стакане - а скажем хотя-бы до 4-5% годовых? ( были же ранее и ставки выше 10% в год, ну а уж 4-5-6% - держались довольно продолжительное время) Вот честно скажи - ты можешь представить ставку ФЕДа в 5% ? А что тогда с недвигой будет, с этим сверхпузырем?

[n-good.livejournal.com]

Блин, taxfree12, ляп, **Как видно, на текущий момент (08.10.16) рынок на 91,7% уверен в увеличении ставки на ноябрьском и на 34,9% на декабрьском заседании ФРС (FOMC).**.
Речь идет о том, что рынок на 91,7% уверен в СОХРАНЕНИИ текущей ставки на ноябрьском заседании, и на 34,9% на декабрьском и соответственно на декабрьском на 60% в увеличении до диапазона 50-75 пунктов и 5,1% - 75-100 пунктов.

[taxfree12.livejournal.com]

да - я тоже удивился этим цифрам - но таков текст был опубликован у девушки. Я перепостил ее текст.

[taxfree12.livejournal.com]

если рынок будет разогреваться - а рост зарплат тому доказательство - ставки будут расти

[n-good.livejournal.com]

Ну славу богу, не обратил внимание что это перепост. А девушке это простительно, тем более такой симпатичной ))), судя по фотке на ее блоге.

[shvedski.livejournal.com]

Ставка вырастет неожиданно и сильно. Чем дольше с этим будут тянуть - тем выше сразу поднимут. Все валюты и активы рухнут. И только Бенджамин Франклин с ноты будет спокойно взирать, своими умными глазами, за тем, как мечется обезумевшая толпа.

[nearbird71.livejournal.com]

Сразу видно эксперда 80 lvl.

[stangeorge.livejournal.com]

научный подход - от общего к частному.
чтобы прогнозировать изменение ставки, нужно прежде всего освоить, что такое КРИВАЯ для fixed income markets

[shvedski.livejournal.com]

Давно живу. Многое помню. Много раз видел чем заканчивают на рынке те, кому всё "сразу видно".

[truefounder.livejournal.com]

Блин вот я дурак, влез в баксы по 63 и теперь не ясно что делать. и продавать не кошерно, цена не высокая, и держать тоже..так как может и на 55 сходить.

[nearbird71.livejournal.com]

Уже 81-й похоже, поздравляю!

[leo7276.livejournal.com]

Держи. До 20 числа. Потом радоваться будешь.

[x-lorum.livejournal.com]

рупь просадка всего - ниачём же. Если депо сдюжит, я бы и 55 пересидел. Чай, не фантики купил)
Паша вон с 69-ти заходить начал и не жжужит.

[mikhailc.livejournal.com]

В случае повышения ставки даже скажем до 5% такие страны, как Канада и Австралия могут прекратить свое существование ( супер-перегретая недвижимость, ипотека у 60% семей и в нее по уши вляпаны ВСЕ без исключения канадские и австралийские банки) Более 70% ипотечных кредитов в Канаде взяты по плавающим ставкам, так что не просто новых покупок домов не будет - даже старые ипотеки станет нереально выплачивать.

[shvedski.livejournal.com]

А что, в Австралии и Канаде граждане берут ипотеку в долларе США?

[truefounder.livejournal.com]

Напрягает то что я не понимаю что происходит, можно придумывать много объяснений, но реально они не работают :) зачем доллар вообще делать 62? в мире дефляция, и с каждым падением бакса эффективность производств в России снижается, люди набрали кредитов чтобы производить..а они что делают? и деньги от нефти теряют, и производить мешают. в России и так с эффективностью и себестоимостью продукции есть проблемы, а ЦБшники подливают масла в огонь:)

Хаос какой то. 75-80 руб было бы самое то. больше вряд ли, но такой коридор вполне себе интересен.

[truefounder.livejournal.com]

будем надеяться.

[x-lorum.livejournal.com]

да вагон объяснений... ЗВР занедорого пополнить например)

[mikhailc.livejournal.com]

Нет. Однако - вы похоже не понимаете, что скажем в Канаде и бакс канадский не может вдруг стать в три раза дешевле "американца" - например потому, что еда и так уже запредельно дорогая . А зарплаты надо понимать - не растут.

[rhayader-msk.livejournal.com]

В Канаде запредельно дорогая жратва???!!!
Ладно недвига запредельно дорогая, но еда...

[rhayader-msk.livejournal.com]

Они там голодают, чтоли, и пьют один заваренный пакетик чая на неделю?

[shvedski.livejournal.com]

Осенью 1994 года из-за неожиданного ужесточения политики ФРС произошёл глобальный крах на рынке облигаций. Все виды активов пошли вниз. Развивающиеся рынки сразу потеряв почти 20% и ещё почти столько же в последующий год. Кстати, канадец - сырьевая валюта.

[mikhailc.livejournal.com]

Суперсто - канадский аналог Ашана - пожалуй - самые низкие цены из всех магазинов ( при довольно хреновеньком качестве - пища сильно "нахимичена" - например в Костко качество повыше, но там и чуть подороже
Посмотрите цены сами - только внимательно читайте ценники - там может быть цена и за упаковку или за фунт - нужно находить цену именно за кило или пересчитывать
https://www.realcanadiansuperstore.ca/Food/Meat-%26-Seafood/c/RCSS001004000000

на ту-же курятину - цены выше российских в 3-4 раза примерно, на мясо почти также. Как вам куриные ножки по 9 баксов за кило ? Как вам бараньи ребрышки по 35 баксов за кило?

[mikhailc.livejournal.com]

ну вот и не будет сейчас никакого резкого повышения ставок. В США у самих во всех "Прибрежных" мегаполисах - страшенный пузырь на рынке недвиги. Или домик в 700 тыс на окраинах Сан Диего - это норма по-вашему? Вот и у себя они повышением ставки способны вызвать настоящий Армагеддон на рынке недвиги - не будут они это делать!

[taxfree12.livejournal.com]

а они и не делают. Но ставки поднимать будут. Ты как наркоман, вместе с некоторыми правителями развивающихся стран - привык сидеть на игле дешевых денег. А это скоро закончится

[rus-trader123.livejournal.com]

Согласен:ничто невечно,никто невечен. И ставки низкие тоже.

[mikhailc.livejournal.com]

Ну вот распишите, что будет с ванкуверским рынком недвиги при серьезном повышении ставок? Средний дом ( с пригородами) - полтора миллиона. Квартира-кондо двушка где-то 600-800 тысяч. Более 60% населения сидит в ипотеках, почти у всех ипотеки с плавающим процентом ( зависящим от от ставки Центробанка - с некоторым временным лагом, впрочем). Вот распишите, что будет с таким рынком недвиги при ставке Центробанка в 5% ( сейчас плавающий рейт по ипотеке у многих менее 2% и они и при таком рейте платят по 60-70 и более процентов семейного дохода только за такую ипотеку.

[taxfree12.livejournal.com]

Епта, да ты дикий какой то? А что было в предыдущие циклы повышения ставки? Да нихрена.

[mikhailc.livejournal.com]

Павел, такой невероятной оторванности цен недвиги от средних зарплат, как образовалась сейчас не было никогда даже и близко! Цены тянули и тянули вверх более 15 лет - и сверхнизкими ставками и всякими суб-праймами и под конец - китайскими инвесторами. Повторю - раньше НИКОГДА ничего подобного не было! За 16 лет этого века зарплаты в Канаде выросли максимум процентов на 25-30, и это еще очень оптимистичная оценка. Дома в Ванкувере за это время выросли в 3-4 и более раз! Такого невероятного отрыва цены от средних зарплат не было никогда и в помине! В 2000 году дом на окраине Вана стоил 350тысяч долларов. Очень дорого, но тем не менее - с некоторым надрывом средняя семья могла его купить. Сейчас та-же средняя семья имеет на 30% больше доход -но дом-то вырос до полутора лямов!
Павел - ты же читаешь по английски! Ну вот посмотри, вникни немного в эту тему - в Канаде риал эстейт - это вообще ВСЕ, вся экономика, больше ничего там и нет!
http://www.greaterfool.ca/2016/10/07/the-fix-3/

[taxfree12.livejournal.com]

значит пузырь сдуют. Ты пойми для экономики- то бишь шерифа- проблемы индейцев не важны.

[x-lorum.livejournal.com]

тогда же банки лягут, ипотечная недвига у них в активах...

[taxfree12.livejournal.com]

и тем не менее мир входит в цикл повышения ставок ))) Да - это приведет с сдутию многих пузырей и многие умоются кровью, но что делать? Сидеть на игле беспрерывно нельзя

[rus-trader123.livejournal.com]

Банкротства,рефинансирования,отказ от ипотек в пользу аренды,крах банков.Нормальный цикл сдутия пузыря,что просто обязано произойти.История и не такое видывала.

[mikhailc.livejournal.com]

В Канаде всего 4 крупных банка, все 4 - просто ПО УШИ в ипотеках. Если недвига упадет раза в два - Канада объявит банкротство, полное, по всем обязательствам, не слабей РФ в 1998-м году. . Аренда там и сейчас стремительно растет, жуткая нехватка жилья для аренды во всех мегаполисах Канады. особенно в Ванкувере ... но ДОХОДЫ_то НЕ РАСТУТ!

[mikhailc.livejournal.com]

Ну и тем не менее - если в Канаде недвига упадет в два раза - страна объявит полное банкротство. Всего 4 крупных банка в стране и они просто перегружены ипотекой. Ты не можешь это постичь, считаешь волны, делаешь прогнозы... я пожил в стране, где 14 лет подряд шел все ускоряющийся рост недвиги ( там даже в 2007-2009 гг избежали падения, даже сумели поддержать рост - увеличили срок погашения ипотеки на какое-то время до 40 лет, стали давать ипотеки практически без первоначального взноса, понизили плавающую ставку до отрицательных значений по отношению к ставке центробанка . Там ВООБЩЕ ВСЕ , все яйца - сложены в одну корзину и она называется "риал эстейт"
И вот смотри - уже года два как ведутся разговоры о "цикле повышения ставок"... и где? Наоборот ведь - уже и отрицательные ставки кое где есть, верно? Кстати - не в одной ( ох, далеко не в одной !) Канаде жилье страшно оторвано от доходов населения! А в США - ведь во всех прибрежных мегаполисах цены на дома опять - за облаками, уже и повыше 2006 года будут! И в США недвига так может грохнуться, что триллионы испарятся! А Европа? В Швеции за полтора последних года рост недвиги - 30%, в Стокгольме за ГОД цена земельных участков удвоилась!

[mikhailc.livejournal.com]

Вот именно! Там в Канаде всего 4 крупных банка и они - полнейшие заложники ипотеки! Там вообще все, вся кредитная система, пенсионная система, да вообще ВСЕ построено вокруг того, что недвига ( земля) очень дорогая и постоянно растет. Вся философия всей страны - один сплошной риал эстейт. Это надо было исхитриться - в одной из самых малонаселенных стран мира сделать землю в городах в два раза дороже, чем в густонаселенной Германии!

[x-lorum.livejournal.com]

по идее, если жилье дорогое, а работать негде - там население должно убывать. Чем они там все занимаются? Работают риелторами?

[mikhailc.livejournal.com]

Местное и убывает, но большой приток иммигрантов. В последние годы почти одна бизнес-иммиграция из Китая, китайцы и пихают в основном цены на дома вверх. Местные давно уже не могут "с нуля" скажем в Ванкувере ничего купить, даже кондо не говоря о домах. Все прибрежные зоны и центр Ванкувера - в основном китайское население. Есть районы вроде Ричмонда. где по-моему китайцев более 90%.

[mikhailc.livejournal.com]

и кстати да - риэлторов и всяких моргач-брокеров и страховщиков - просто немеряное количество. Если открыть "русскую" эмигрантскую газетенку - там 95% будут также объявления и реклама от риэлторов. Риал эстейт - для Канады - это ВООБЩЕ ВСЕ - это больше, чем экономика, это - как основа мироздания там.....

[rus-trader123.livejournal.com]

Ну значит прощай, Канада.

[taxfree12.livejournal.com]

http://www.km.ru/v-rossii/2016/10/05/germaniya/785578-naelas-zapadom-po-gorlo тебе понравится

[taxfree12.livejournal.com]

http://www.km.ru/v-rossii/2016/10/05/germaniya/785578-naelas-zapadom-po-gorlo вам с михаликом понравится

[mikhailc.livejournal.com]

Павел, да мне Канада нравится " в целом" - порядок, чистота, чистые вода и воздух даже в городах, очень берегут природу, об экологии реально заботятся. Неплохие дороги, безопасное движение. Народ неагрессивен. Но есть два сильно отравляющих момента :
1. Жутко дорогая страна ( относительно зарплат) - безумно дорогая недвижимость и да - и с едой там не очень, и дорого и после Европы еда кажется малосъедобной ( заметь - я европейскую еду очень уважаю! Вовсе не Россию хвалю сейчас. В Ашане сейчас в основном дрянь всякую стали продавать, кстати - стало по качеству во многом походить на Канадскую пищу - там тоже все нахимичено и всякие подмены естественных продуктов всякой дрянью). Кстати - очень вкусная еда ( и после Канады и после России) - на Украине. Овощи и фрукты украинские - вообще объедение!
2. В Канаде просто совсем никак с работой. Выпускники местных вузов ( канадцы) по техническим специальностям массово уезжают в США . Хотя там это и сопряжено с рядом визовых и налоговых проблем, но тем не менее - едут и очень массово - в Канаде с работой практически жопа полная.